本報(bào)記者 彭小東 上海報(bào)道
時(shí)隔七個(gè)多月，啤酒花（600090.SH）的重組方案落地，同濟(jì)堂醫(yī)藥有限公司（下稱(chēng)“同濟(jì)堂醫(yī)藥”）擬61.27億元借殼上市。由此，啤酒花這家老牌啤酒生產(chǎn)商變身為醫(yī)藥流通企業(yè)。
“本次重組有利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。”啤酒花4月18日公告稱(chēng)，公司旗下啤酒資產(chǎn)新疆烏蘇啤酒有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“烏蘇啤酒”）將賣(mài)給原實(shí)際控制人嘉士伯啤酒廠有限公司（下稱(chēng)“嘉士伯”）。
“嘉士伯集團(tuán)的總體策略是，當(dāng)獲取控股權(quán)對(duì)集團(tuán)本身及所控股業(yè)務(wù)都有利時(shí)，我們會(huì)選擇獲取控股權(quán)。”4月21日，嘉士伯中國(guó)企業(yè)事務(wù)部陸珊對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱(chēng)，此次關(guān)于烏蘇啤酒的交易符合這一策略。
作為世界前五的釀酒集團(tuán)之一，嘉士伯雖然總部遠(yuǎn)在丹麥哥本哈根，卻控制著不少中國(guó)啤酒公司，如重慶啤酒（600132.SH）。其接手烏蘇啤酒后，使得這塊啤酒資產(chǎn)注入重慶啤酒的預(yù)期開(kāi)始升溫。
對(duì)此，嘉士伯方面不予置評(píng)。根據(jù)重慶啤酒公告，至少在6月17日前不會(huì)有注入的可能。
外資股東撤離同濟(jì)堂
4月18日，啤酒花公布重組方案稱(chēng)，擬向?qū)嶋H控制人嘉士伯出售烏蘇啤酒，并通過(guò)發(fā)行股份及現(xiàn)金支付的方式，以61.27億元收購(gòu)?fù)瑵?jì)堂醫(yī)藥100%股權(quán)。交易完成后，公司實(shí)際控制人由嘉士伯變更為張美華、李青夫婦。
值得注意的是，同濟(jì)堂醫(yī)藥的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了多次變更，多家PE參與分食借殼上市的盛宴。
早在2007年時(shí)，成立之初的同濟(jì)堂醫(yī)藥僅有三位法人股東，分別是湖北同濟(jì)堂投資控股有限公司、GPC MAURITIUS V LLC（下稱(chēng)“GPC”）、INDO-CHINA INVESTORS（下稱(chēng)“INDO-CHINA”），股權(quán)比例為66.67%、16.67%、16.66%。
2011年底，四家PE進(jìn)入，股東數(shù)目增加為七個(gè)。2012年7月20日，股東變更為九個(gè)，同濟(jì)堂投資持股59.46%，GPC、INDO-CHINA分別持有16.07%、16.06%。
2014年9月6日，啤酒花停牌。但此后，仍有多家PE進(jìn)場(chǎng)。對(duì)此，同濟(jì)堂總經(jīng)理辦公室未能回復(fù)記者的采訪請(qǐng)求。
根據(jù)啤酒花公布的重組預(yù)案，2015年1月16日至今，同濟(jì)堂醫(yī)藥的股東數(shù)目又變更為13個(gè)、15個(gè)、19個(gè)。在此過(guò)程中，公司原第三大股東INDO-CHINA轉(zhuǎn)讓股權(quán)撤出。4月18日，啤酒花擬以支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)GPC持有的同濟(jì)堂醫(yī)藥12.8582%股權(quán)。
至此，同濟(jì)堂醫(yī)藥經(jīng)過(guò)上述股權(quán)變更，多家PE實(shí)現(xiàn)入股，外資股東GPC、INDO-CHINA抽身撤離。
對(duì)于PE入股擬上市公司，這并不少見(jiàn)。在此過(guò)程中他們至少有兩方面收益：一部分是并購(gòu)平臺(tái)最終被裝入上市公司，PE機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)退出的收益；還有一部分是PE機(jī)構(gòu)等待上市公司完成收購(gòu)后股價(jià)上升（一般情況下）溢價(jià)退出。 1/2 1 2 下一頁(yè) 尾頁(yè) |
