在IPO暫停這一年多時(shí)間里，以股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)為主的“新三板”和以股權(quán)交易為主的“四板”市場(chǎng)風(fēng)生水起。這讓此前專注于保薦企業(yè)在主板及中小板上市的大型券商看到了商機(jī)，紛紛進(jìn)軍股權(quán)交易市場(chǎng)保薦領(lǐng)域，力圖分得一杯羹。
然而，這一變化對(duì)于專門服務(wù)于股權(quán)交易市場(chǎng)的保薦商來說，無(wú)疑是重大沖擊。為保既有市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)股權(quán)交易市場(chǎng)最大保薦商———山東開來投資有限公司（下稱“山東開來”），于19日在上海股權(quán)托管交易中心掛牌，展開“絕地反擊”。
“區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的前景相當(dāng)可觀，對(duì)于作為中介機(jī)構(gòu)的保薦商來說，其中蘊(yùn)含的傭金等收入也很豐厚�，F(xiàn)階段，我們這類專業(yè)性保薦商希望能與券商做到錯(cuò)位發(fā)展。但隨著市場(chǎng)的不斷完善，直面競(jìng)爭(zhēng)將不可避免。”山東開來董事長(zhǎng)王峰接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示。
市場(chǎng)大步擴(kuò)容
就在山東開來經(jīng)淄川創(chuàng)投保薦在上海股權(quán)托管交易中心掛牌的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在19日上午舉行的2013年財(cái)經(jīng)年會(huì)上再次釋放信號(hào)稱，要建立多渠道股權(quán)融資體系，規(guī)范和發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)。
“如果將我國(guó)資本市場(chǎng)比作金字塔，主板處于金字塔的頂端，之后依次是中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板，區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)則是金字塔的底座，具有孵化和培育的功能，不斷向場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)輸送優(yōu)質(zhì)企業(yè)。目前，監(jiān)管層日益強(qiáng)調(diào)其重要性，政策扶持力度不斷加大。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新預(yù)計(jì)，資金、中介機(jī)構(gòu)今后都將加大對(duì)區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的介入力度。
在IPO重啟進(jìn)程遲遲未見時(shí)間表的當(dāng)下，區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)異軍突起，吸引了眾多資本與行業(yè)機(jī)構(gòu)的目光。據(jù)導(dǎo)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至19日15時(shí)，齊魯股權(quán)交易中心掛牌企業(yè)228家，中介機(jī)構(gòu)223家；上海股權(quán)托管交易中心掛牌企業(yè)99家，專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)會(huì)員109家；武漢股權(quán)托管交易中心掛牌企業(yè)100家，掛牌總市值197.68億元，掛牌累計(jì)成交額2.97億元；天津股權(quán)交易所掛牌企業(yè)366家，掛牌總市值315.32億元。
“因?yàn)镮PO暫停的緣故，眾多證券公司營(yíng)業(yè)部幾乎無(wú)重大業(yè)務(wù)可做，不得不轉(zhuǎn)而關(guān)注中小微企業(yè)，拓展股權(quán)交易保薦業(yè)務(wù)。”在某大型證券投行總部執(zhí)行總經(jīng)理嚴(yán)鵬看來，這一塊業(yè)務(wù)所得傭金雖沒有保薦企業(yè)在主板及中小板上市可觀，且財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)等工作龐雜，但仍是一個(gè)不錯(cuò)的補(bǔ)充業(yè)務(wù)，市場(chǎng)需求較大。
“以前大型券商主要以保薦企業(yè)在主板以及中小板上市為主，對(duì)股權(quán)交易市場(chǎng)不太重視。受IPO暫停的影響，現(xiàn)在券商開始重視新三板和股權(quán)交易市場(chǎng)了，并且勢(shì)頭很猛。”王峰表示。
據(jù)其透露，伴隨著場(chǎng)外市場(chǎng)交易的迅速升溫，廣發(fā)證券（000776）、首創(chuàng)證券、齊魯證券等大型券商競(jìng)相進(jìn)入股權(quán)交易市場(chǎng)保薦領(lǐng)域，與專門服務(wù)于股權(quán)交易市場(chǎng)的保薦商展開短兵相接。
“由齊魯證券提供保薦服務(wù)，在齊魯股權(quán)交易中心掛牌的企業(yè)已經(jīng)有8家。”王峰透露，在區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)設(shè)立初期，經(jīng)山東開來保薦掛牌的企業(yè)能占到市場(chǎng)總量的70%至80%，“到今年年底，我們能保薦130多家企業(yè)，所占比例卻降至10%左右，到明年這個(gè)數(shù)字恐怕連5%都不到。越來越多的企業(yè)掛牌，越多越多的中介機(jī)構(gòu)介入，市場(chǎng)不斷擴(kuò)容的同時(shí)，集中度也隨之下降。”
實(shí)為“搶資源”
然而，對(duì)于這一新領(lǐng)域，嚴(yán)鵬透露出的情緒則更多是觀望。“在區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)，企業(yè)大多屬于中小微，盈利狀況堪憂，虧損企業(yè)也不在少數(shù)。區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)之所以被稱為‘四板’，就是因?yàn)樵贗PO注冊(cè)制真正確立之前，它離上市還有很遠(yuǎn)的路要走。”他說。
在嚴(yán)鵬來看，大型券商此時(shí)介入，真正的目的在于“搶資源”：“篩選那些概念好或是已建立長(zhǎng)期盈利模式，今后能實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板上市的企業(yè)，進(jìn)行著重培養(yǎng)，先期介入。這或許是券商保薦中小微企業(yè)在股權(quán)交易市場(chǎng)掛牌的真實(shí)目的。” 1/2 1 2 下一頁(yè) 尾頁(yè) |
